7月1日晚间，价格经销近元郎酒集团下发紧急通知，倒挂宣布即日起暂停53度2024版红花郎·15的瓶亏发货工作，具体恢复时间待定。红花货

红花郎·15作为郎酒旗下的郎宣核心大单品，主要聚焦婚宴市场，布暂承担着“走量”与“维系品牌价值”的价格经销近元双重战略任务。

今年3月，倒挂郎酒曾试图通过降价修复渠道利润，瓶亏将红花郎·15的红花货出厂价从489元下调至439元，建议零售价从699元下调至599元。郎宣然而，布暂市场反应并未如预期般回暖。价格经销近元

3个月内两度停货，倒挂渠道压力触顶

在白酒行业惯例中，瓶亏下调出厂价与暂停发货通常是酒企应对渠道库存严重超载的手段——旨在停止向渠道压货，给予经销商喘息空间，并通过减少供给来稳定价格体系。

事实上，今年4月郎酒已宣布对另一款主力产品红花郎·10实施停货。短短3个月内两度调整，反映出红花郎系列在渠道端已面临严峻挑战。

据今日酒价数据显示，目前红花郎·15的渠道批发价已跌至350元/瓶，远低于439元/瓶的出厂价，形成严重的价格倒挂。对于大型经销商而言，这意味着每进货一瓶就要亏损近90元。

下游终端门店同样承压。《国际金融报》记者近日走访上海多家烟酒店发现，店员对红花郎·15的报价多在420元—480元/瓶区间。若按350元的拿货价计算，单瓶毛利看似有70元—130元，但实际成交情况并不乐观。

更严峻的是电商平台的冲击。红花郎在官方旗舰店的售价约为763元/2瓶，折合单瓶不足382元，不仅造成线上线下价差，官方店铺价格甚至低于出厂价，导致价盘彻底混乱。另有酒商透露，在“618”大促期间，红花郎·15最低成交价曾达260元左右，日常成交均价也在320元左右徘徊。

水芙蓉/摄

郎酒的困境并非孤例。记者走访市场发现，许多烟酒店已大幅缩减红花郎的陈列，甚至不再售卖另一款大单品青花郎。青花郎主攻高端市场，其价格倒挂现象更为惨烈。第三方平台数据显示，青花郎批发价维持在650元左右，远低于800多元的出厂价，单瓶倒挂近200元；而在电商百亿补贴后，价格不足590元，与1499元的官方建议零售价相比近乎腰斩。

高端梦碎：战略错位与资本折戟

郎酒当前面临的价格困境，根源在于其“高端梦想”与现实市场格局之间的巨大错位。

作为“川酒六朵金花”之一，郎酒曾备受资本青睐。业内测算其2025年营收有望突破200亿元，董事长汪俊林常年位居白酒行业首富行列。

2017年，汪俊林曾六次上调青花郎价格，力推其成为“中国两大酱香白酒之一”，并将建议零售价定为1499元，直接对标飞天茅台。同时，郎酒重金投入高铁站、机场及商业中心广告，这种紧贴茅台的营销打法迅速提升了品牌知名度，使其一度被称为“二茅台”。

然而，高端白酒市场的认可度并非仅靠营销就能确立。千元以上高端白酒市场格局稳固，头部品牌常年占据近八成份额，青花郎竞争力有限，导致价格倒挂问题长期存在且至今未解。

在资本层面，郎酒曾三次冲击IPO均告失败，主要受制于高库存、高资产负债率等质疑。原本有望成为“酱香白酒第二股”的郎酒，最终被珍酒李渡抢先拿下。

左宇/摄

尽管郎酒非上市公司，但机构推算数据显示，近年来其营收结构呈现明显的“下移”趋势：

• 2017年至2020年：高端产品青花郎营收占比从25%左右攀升至超45%；
• 此后至今：次高端产品红花郎成为业绩主力，营收占比从20%左右提升至40%以上。

这一变化与郎酒最初设定的高端化战略背道而驰。

据悉，郎酒管理层在6月初的内部经营会议上为下半年定下基调：稳价盘、去库存、保利润。但在青花郎、红花郎批价长期低于出厂价、经销商压力倍增的背景下，这些目标的实现恐怕仍需漫长时日。

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