在“过山车”式的V震荡行情中，低估值与高业绩成为投资者坚守信心的深反核心支柱。

近期市场波动显著加剧，弹大大幅跌附7月以来，消息下业上证指数累计跌幅超过3%。引爆从板块表现来看，回撤年内曾大幅上涨的绩暴将猛半导体、工业气体、增股PCB等热门概念板块出现明显回调。估值据证券时报·数据宝统计，名单截至7月14日收盘，V在年内区间最大涨幅超过300%的深反94只个股中，最新收盘价较6月以来高点平均回撤幅度超过30%。弹大大幅跌附

其中，消息下业年内第一大牛股中船特气，引爆区间最大涨幅超9倍，最新收盘价较6月高点回撤超40%；利通电子、宏和科技、民爆光电、唯特偶、光智科技、华电辽能等个股收获7倍以上最大涨幅，但回撤幅度均在30%左右，部分甚至逼近50%，面临股价“腰斩”风险。

市场出现如此剧烈的调整，主要受两大宏观因素驱动：

一是美国加息预期重启。本周二，美国将公布6月核心通胀数据。美联储理事克里斯托弗·沃勒周一表示，如果基础通胀数据持续显示价格压力广泛存在，决策层可能需要在近期上调利率。

二是AI泡沫担忧引发抛售。此前，Meta宣布出租闲置AI算力，引发市场对于中低端算力过剩及资本开支增速下滑的担忧。此外，SK海力士二季度业绩被券商评定为“不及预期”，进一步加剧了抛售情绪。本周一，SK海力士股价大跌超15%，最新价相比6月高点回撤近36%。

周二市场出现深“V”反弹

在连续回调后，今日（周二）韩国市场走出深“V”走势，KOSPI指数盘中一度大跌超5%，最终收盘上涨0.73%。日经225指数同样走高，收盘上涨0.74%。

消息面上，媒体报道称，韩国“F4”高层协调机制将于本周四召开会议，研究应对单股杠杆ETF对股市冲击的方案。这是该议题首次正式进入由韩国财政部、金融委员会、韩国银行及金融监督院四方共同参与的高级别经济协调平台。

日韩股市的反弹情绪传导至国内市场，A股早盘虽一度大跌，但午后开盘快速拉升并翻红。截至收盘，上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.77%，创业板指数大涨3.43%。

多日下跌的科技股领涨市场，PCB板块掀起涨停潮，包括东山精密、华正新材、金安国纪等十余股涨停。MLCC板块跟随反弹，风华高科涨停，光模块、光纤等板块均出现明显回升。

面对“过山车”般的行情，各大投资机构纷纷给出最新观点：

• 华龙证券认为，市场短期调整或接近尾声。当前调整仍在正常波动范围内：一是尽管美伊地缘局势升温，但谈判框架仍具可持续性；二是科技板块短期受业绩及消息面影响存在不确定性，但中长期景气格局未变，调整后将迎来布局良机；三是市场总体估值合理，短期调整空间有限。
• 中金公司表示，当前市场位置或已反映过于悲观的预期，将迎来年内较好的布局时机。短期需等待外围叙事和流动性好转，反弹随时可能到来。其预计市场在未来1—2周或形成年内又一相对低点并逐步企稳回升，中期坚定看好A股延续震荡上行趋势。
• 国信证券认为，A股牛市格局仍延续，7月是关键观察窗口。国内方面，政治局会议有望加码稳增长；海外方面，市场对美联储加息预期可能回摆。国内基本面有望延续结构性修复，居民资金入市加速，A股牛市将向纵深演绎。结构上，短期A股将出现阶段性再平衡。

整体来看，尽管A股跟随海外市场波动，但各大券商普遍看好后市。

低估值及业绩是持股最大底气

目前正值半年度业绩预告密集披露期。部分公司业绩出现反转或高增长，但股价仍处于低位。在震荡行情下，低估值以及业绩是持股最大的信心来源。

证券时报·数据宝根据以下条件，筛选出业绩大幅增长但股价处于低位的个股：

1. 业绩条件：今年半年报预增或扭亏，预增幅度超50%且预告净利润超5000万元（以预告下限统计）。
2. 行情条件：年内股价涨幅低于20%且2025年股价涨幅也低于20%（剔除冲高回落个股）。

统计显示，符合上述两个条件的个股有60多只，其中有3只个股半年报预增超10倍。

• 一汽解放：预计上半年实现净利润为2.70亿元—3.20亿元，净利润同比增长1273.64%—1528.02%。公司表示，通过优化产品结构、深耕海外市场及挖掘全链路服务价值，有力拉动销量增长。公司股价整体处于低位，2025年下跌近17%，今年内下跌超7%。
• 诚志股份：预计上半年归母净利润为2.6亿元至3.2亿元，同比增长1259.43%至1573.15%。业绩大增主要由于大宗化工原料价格反弹，公司清洁能源业务核心产品自2026年3月起售价显著上行。该股2025年下跌16.72%，年内累计下跌7.07%。
• 华昌化工：上半年预增1025.93%，主要原因是产品销售价格较上年同期上涨；多元醇项目投产，销售量增加。该股2025年仅上涨2%左右，今年累计涨幅也只有15.66%。

如果以上半年业绩折算动态市盈率，上述60多只个股中，已有多只个股低于10倍，包括ST西王、渤海租赁、富春环保、新朋股份、中信证券等。

• ST西王：预计上半年盈利2亿元—2.5亿元，去年同期为亏损。以该业绩计算，其动态市盈率仅为4.26倍。该股近期迎来大幅反弹，7月以来累计涨幅超40%。
• 渤海租赁：预计上半年利润下限超30亿元，动态市盈率仅为4.44倍。不过，其利润中有16亿元属于债务重组收益，扣非净利润下限为15亿元。即使以扣非利润计算动态市盈率，也不过8倍多，整体估值依然较低。

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责编：何予
校对：廖胜超

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