今日A股市场呈现剧烈震荡态势，午后三大指数集体收跌。突变截至收盘，股光上证指数下跌 1%，简直深证成指下跌 2.29%，杀疯创业板指重挫 4.37%，凶曝北证50微跌 0.02%，午后科创50指数大跌 5.53%。突变全市场成交额高达 34107 亿元，股光较上一交易日放量 4784 亿元，简直尽管指数大跌，杀疯但全市场仍有超 3700 只个股上涨，凶曝显示市场内部结构分化严重。午后

板块表现：传统防御与题材爆发 vs 科技成长股溃败

涨幅居前板块：
创新药、突变影视院线、股光白酒、猪肉、房地产、商业航天、零售等板块表现强势。

跌幅居前板块：
电子化学品、半导体、元件、能源金属、培育钻石、先进封装、氟化工、CPO、PCB等科技及周期成长股领跌。

盘面深度解析

1. 商业航天与创新药逆势走强
受长征十号乙海上回收成功的消息刺激，商业航天与卫星导航板块午后直线拉升，海兰信、航天环宇、神剑股份、中国卫通、上海港湾等多股涨停。同时，创新药板块早盘爆发，常山药业、昭衍新药、双鹭药业等近10股涨停，主要受“2026版基药目录创新药首次批量入围”的消息驱动。此外，白酒、房地产、猪肉等传统防御性板块也表现积极，承接了部分避险资金。

2. 科技成长股尾盘崩塌
临近尾盘，半导体、元件、存储芯片等科技成长股出现大幅回落。胜宏科技、中际旭创、源杰科技、国瓷材料、兆易创新等多股大跌。与科技产业链紧密相关的电子特气、电子化学品板块同步下挫，中船特气接近20cm跌停，中巨芯、华特气体、金宏气体跌幅居前。

技术面分析：关键点位面临严峻考验

指数层面，在经历昨日放量大涨后，今日早盘市场再度冲高，但午后风云突变。在科创50和创业板指的带领下，三大指数毫无承接力地暴力下杀，最终收出一根放量中阴线，直接逼近昨日大阳线的最低点。

• 短期支撑位：后续需密切关注昨日大阳线最低点，若跌破，市场可能仍有惯性下杀动能。
• 牛熊分界线：上证指数250日线的支撑力度面临考验，关键点位在 3940点附近。

风险提示：250日线历来被视为“牛熊分界线”。若上证指数跌破该线且无法快速收回，从技术面看可能宣告牛市终结，这对市场信心的打击将是毁灭性的。因此，守住这一关键位置至关重要。

情绪逆转：从AI狂欢到恐慌抛售

昨日，受利好消息共振影响，AI硬件方向集体爆发，科创50指数暴涨8.41%，CPO指数大涨5.37%。然而仅仅隔了一个交易日，市场情绪便从极度乐观转向恐慌性抛售，科创50暴跌5.5%，CPO指数大跌3.8%，AI硬件板块成为今日杀跌重灾区。

杀跌两大真凶曝光

其一：科创50指数遭遇“前高杀”与业绩验证压力

从技术面看，科创50指数早盘最高触及2233点，距离7月1日的历史高点2255点仅差20多点。前期套牢盘在此位置集中抛压，成为压垮市场的直接推手，市场担忧科创50正在形成日线“双头”形态。

此外，当前市场进入7月中报密集披露期，投资逻辑正从“炒远期故事”切换到“看当期订单”。
1. 估值压力：高估值板块面临业绩验证压力。
2. 获利盘回吐：昨日暴涨导致短期获利盘极其丰厚。
3. 逻辑切换：三重压力叠加，导致科创50成为资金最先撤离的方向，进而带崩整条科技线。

其二：龙头股中际旭创突发利空传闻

今日午后，AI硬件总龙头中际旭创（300308.SZ）大幅下跌，最终跌幅达8.45%。其大跌对整个AI硬件方向造成了巨大冲击。

下跌原因：市场传闻称中际旭创“上游物料旋光片被封锁，市场定位公司仅为中游组装厂，面临上下游挤压的双重风险”。

公司回应：
中际旭创在互动平台澄清称：
1. 关于物料封锁：“上游物料旋光片被封锁”的市场传言不符合事实。公司在核心物料方面均有正常采购渠道，供应商积极支持，不存在被封锁情形。
2. 关于组装属性：光模块虽有组装工序，但不能简单等同于组装行业。高端光模块涵盖硅光、相干等核心技术，需长期可靠性测试与大客户严苛准入认证。系统设计与整合优化、制造工艺均为核心技术，绝非简单拼装。
3. 关于康宁玻璃桥技术：该技术是CPO内部光耦合组件的新方案，并非光模块产品的方案替代。即使未来成为主流，公司多元化的技术布局也能充分适配。

尽管公司努力辟谣，但股价依然大跌，市场恐慌情绪蔓延，导致整个板块受牵连下挫。

后市展望与操作建议

短期展望：
A股大概率仍处于震荡整理阶段，内外部冲击不断。7月进入中报业绩密集披露期，市场定价逻辑正从“流动性驱动”转向“业绩驱动”。前期涨幅较大的科技板块面临严峻的业绩兑现考验。

中长期逻辑：
多数机构认为，AI算力驱动产业升级的中长期逻辑并未破坏，市场大概率仍将回归AI主线。

操作建议：
* 短期策略：保持谨慎，多看少动，控制仓位，以均衡配置应对波动。
* 加仓时机：等待大盘企稳，以及科创方向出现企稳回暖或放量长阳等积极信号后，再适当增加仓位。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院高级研究员付一夫。

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编辑：胡伟

(责任编辑：篮球新闻)